«Норникель» объявил финансовые результаты за 2012 год

Акционеры «Норникеля» получат более 2 млрд. долларов дивидендов за 2012 год, как предусмотрено мировым соглашением.

ГМК «Норильский никель» опубликовала консолидированные финансовые результаты за 2012 год. Выручка компании снизилась на 15%, до $12 млрд, EBITDA — на 32%, до $4,93 млрд, рентабельность по EBITDA составила 41% (снижение на 10 процентных пунктов). Чистая прибыль упала на 41%, до $2,14 млрд (консенсус-прогноз «Интерфакса» — $2,94 млрд), но ГМК объясняет это нефинансовыми списаниями на $975 млн. Прежде всего они обусловлены падением рыночной стоимости принадлежащих компании 11% акций «Интер РАО» и других ценных бумаг — $525 млн. Кроме того, из-за снижения концентрации металла в руде активов ГМК в Австралии и Ботсване произошло их обесценивание на $151 млн и $110 млн соответственно; в отчете говорится, что в 2013 году ожидается консервация рудников в этих странах. Уменьшение выручки обусловлено конъюнктурой рынка: цены на никель (47% выручки) снизились в 2012 году на 23%, цены на медь (26%) и палладий (16%) — на 13%.

Таким образом, новое руководство «Норникеля» изменило учетную политику компании, списав по итогам 2012 года около 1 млрд. долларов и создав себе более благоприятную основу для дальнейшей динамики показателей. При этом чистая прибыль «Норникеля» за 2012 год оказалась гораздо ниже прогнозов, но остальные показатели — на уровне ожиданий рынка и позволяют выплатить акционерам не менее 2 млрд. долларов дивидендов, как это предусмотрено мировым соглашением.

Рынок отчетность компании не расстроила: на Московской бирже акции ГМК в пятницу подешевели всего на 1% при снижении индекса «ММВБ Металлургия» на 2,11%, так же повели себя и ADR «Норникеля» на Лондонской бирже. Действительно, списания обусловлены в первую очередь изменением учетной политики.

Олег Петропавловский из БКС отмечает, что позитивным моментом отчетности «Норникеля» стал уровень рентабельности компании по EBITDA. Даже во второй половине 2012 года, когда цены на никель пошли вниз, ГМК удалось держать этот показатель на уровне 40% — сейчас металлургов с сопоставимыми результатами просто нет, говорит аналитик.

Источники издания «КоммерсантЪ», близкие к акционерам «Норникеля», добавляют, что у компании есть «широкий спектр возможностей по займам». В конце 2012 года один из собеседников «Ъ», близкий к компании, оценивал ее возможности по привлечению долга в 5-12 млрд. долларов. Сейчас чистый долг «Норникеля» — 4 млрд. долларов, соответственно, показатель чистый долг/EBITDA — ниже 1. Финансовый директор Сергей Малышев говорит, что «уровень долга компании предоставляет возможности для привлечения средств под реализацию проектов с высокой нормой доходности». В ГМК уже декларировали возможность размещения в этом году евробондов через дочернюю MMCFinanceLimited.